Itaú BBA aponta cinco ações com forte momentum de lucros após balanços do quarto trimestre

A avaliação do BBA oferece uma perspectiva valiosa para investidores que buscam oportunidades em um período de transição econômica, marcado pela flexibilização monetária e desafios externos. As empresas listadas – Axia (AXIA3), Copel (CPLE3), Orizon (ORVR3), Petrobras (PETR4) e Tenda (TEND3) – representam apostas estratégicas do banco em um momento de redefinição das expectativas de mercado.

Análise dos Balanços do Quarto Trimestre: Visão Geral

A temporada de resultados do 4T25 trouxe uma leitura mais favorável para as empresas brasileiras, especialmente ao se desconsiderar o impacto das companhias de commodities. Segundo o Itaú BBA, o lucro líquido do Ibovespa, excluindo o segmento de commodities, registrou um crescimento anual de 1,7% no período. Este resultado superou as estimativas do banco em 6,6%, indicando uma aceleração notável em comparação com a retração observada no trimestre anterior.

Essa melhora foi impulsionada, em grande parte, pela redução do efeito da taxa Selic sobre os resultados financeiros das empresas. A taxa média anual de juros apresentou uma queda de 447 pontos-base no terceiro trimestre para 372 pontos-base no quarto, aliviando as despesas financeiras e contribuindo positivamente para a linha final dos balanços.

As Cinco Ações com Momentum de Lucros

Com base em seu modelo quantitativo, o Itaú BBA selecionou cinco ações momentum que apresentaram os melhores indicadores de crescimento e aceleração de lucros. Estas empresas são consideradas com potencial para continuar surpreendendo positivamente o mercado. O relatório enfatiza que a combinação de crescimento, aceleração e revisões de estimativas positivas é crucial para a escolha.

As companhias destacadas são: Axia (AXIA3), Copel (CPLE3), Orizon (ORVR3), Petrobras (PETR4) e Tenda (TEND3). A inclusão de nomes de diferentes setores reflete a diversidade de oportunidades identificadas pelo banco, mesmo em um cenário macroeconômico complexo.

Desempenho Setorial e Cenário Macroeconômico

O desempenho dos setores no 4T25 foi bastante heterogêneo. As construtoras residenciais lideraram o crescimento, com avanços de dois dígitos em receita, Ebitda e lucro, demonstrando resiliência e recuperação. O setor de utilities também surpreendeu positivamente no lucro líquido, enquanto transporte e logística registraram ganhos expressivos.

Em contrapartida, os segmentos de consumo e varejo, assim como o de saúde, apresentaram resultados abaixo das expectativas, apesar de um crescimento anual em algumas métricas. No âmbito macroeconômico, o Banco Central iniciou o ciclo de flexibilização monetária com um corte de 25 pontos-base na Selic em março de 2026. No entanto, o BBA projeta um ritmo gradual para essa redução.

Este cenário de cautela é justificado por um ambiente externo pressionado pela alta do petróleo e por riscos inflacionários relacionados aos preços de energia e alimentos. Tal contexto limita, no curto prazo, o alívio esperado para as empresas mais sensíveis à atividade doméstica, mantendo o nível de juros ainda restritivo. O banco, inclusive, revisou para cima algumas projeções de inflação e taxas, desafiando a tese de uma rápida impulsão dos lucros das companhias voltadas ao mercado interno. Para mais detalhes sobre a temporada de resultados, confira a análise completa.

Perspectivas Futuras e Alavancagem Corporativa

Apesar dos desafios imediatos, a visão estrutural do Itaú BBA para os lucros corporativos permanece construtiva. O banco projeta um crescimento consolidado do lucro do Ibovespa a uma taxa composta anual de 18% entre 2024 e 2027. Essa projeção é impulsionada pela aceleração dos setores domésticos, pela resiliência do desempenho dos bancos e pela expectativa de maior volatilidade nos resultados das empresas de commodities.

Em relação à saúde financeira das companhias, o relatório apontou um leve aumento na alavancagem corporativa, com a relação dívida líquida/Ebitda atingindo 1,9 vez no quarto trimestre de 2025. Contudo, este patamar ainda se encontra abaixo da média histórica dos últimos dez anos, o que mitiga preocupações mais profundas sobre o endividamento das empresas brasileiras.

Fonte: infomoney.com.br